Credit Event Binary Options

CBOE a introduit des options binaire de crédit. En tant que commerçant de détail CDS. Ces options binaires vaut 1 s'il ya un événement de crédit (c'est-à-dire la faillite) avant l'expiration, et 0 s'il n'y a pas d'événement de crédit (c.-à-solvabilité) à l'expiration. La prime d'options est cotée en cents et indique la possibilité d'une faillite pendant la durée de vie des options (par exemple, 0.11 est 11 chance). Comment pourrait-on prix une de ces options Mon intestin est que la prime devrait être similaire au delta d'une option de vente profondément out-of-the-money. Je voudrais voir si un arbre binomial donne des réponses raisonnables (c'est-à-dire pouvez-vous vous rapprocher des CEBOs avec un volume élevé). Vous pouvez déterminer la probabilité de défaut sur un intervalle donné en utilisant le modèle KMV-Merton. Utilisez ensuite la probabilité sur chacun de ces intervalles pour déterminer les probabilités pour chacune des branches (puisque le gain est en défaut, l'arbre sera très unilatéral). Ensuite, rabais chaque des branches à votre taux sans risque. Je n'ai pas l'expérience de première main calculant le modèle KMV-Merton, mais son assez commun, donc je pense que vous devriez être en mesure de trouver le code là-bas pour elle (itérativement calculée). Une autre option pourrait être de penser à aucun arbitrage avec les CDS et les swaps qui sont déjà écrits sur le sous-jacent. Mais étant donné que votre CEBO sont échangés, il peut aussi y avoir une prime de liquidité enveloppée en eux. Regarder rapidement sur le site Web, il ne ressemble pas à des investisseurs de détail peuvent vendre la protection. Est-ce vrai, je me demande qui a l'autre côté de l'option. CBOE Credit Options Binary Options Options de crédit d'option binaire (CEBO) traduire les credit default swaps (CDS) dans un transparent. Marché échangé. Au début de l'année 2007, le CBOE (Chicago Board Options Exchange) a lancé des options de crédit par défaut, mais a relancé les options avec plusieurs modifications en mars 2011. 1 2 Au départ, les CEBO étaient des options binaires qui versaient des montants fixes lorsqu'un événement de crédit Une société a connu une faillite, un défaut de paiement ou une restructuration. À l'heure actuelle, les CBOE re-conçus des contrats sont rationalisés pour inclure les événements de crédit de faillite seulement. Les CEBO sont semblables aux contrats de swap de défaillance de crédit de recouvrement fixe, mais sont négociés en bourse, et peuvent être achetés avec une prime initiale qui peut être marge. Les investisseurs reçoivent un pay-out si l'événement de crédit se produit ou rien, si l'événement ne se produit pas. Les produits dérivés de crédit ont attiré beaucoup d'attention récemment en raison de la crise du crédit de 2008. Et les régulateurs et les acteurs du marché ont appelé à de meilleurs moyens de modérer le risque systémique. La CBOE estime qu'en créant un produit dérivé négociable négociable, elle peut apporter des avantages supplémentaires au client et à l'industrie par la transparence, la protection du risque de contrepartie et l'efficacité opérationnelle. 3 Avantages Les termes sont simplifiés et les déterminations de paiement sont objectives et prédéterminées. L'environnement commercial permet la découverte des prix et la certitude de l'exécution. Protection contre les risques de contrepartie L'élimination virtuelle du risque de contrepartie est compensée par la Société de compensation d'options (CCO) cotée AAA. Des échanges réglementés livrés comme promis lors de la récente crise: pas de défaillances, pas de fermetures, pas de sauvetage des contribuables. Les métiers sont exécutés au moyen de comptes de titres permettant des synergies avec des produits d'options liées à des actions. NON ISDA Accords requis. Plate-forme de négociation hybride (au sol ou électronique) et admissible au CFLEX. CBOE prévoit dresser la liste des CEBO avec un large éventail de noms de sociétés et d'échéances potentielles. Le CCOE (Chicago Board Options Exchange) a annoncé aujourd'hui que, le mardi 8 mars, l'Exchange commencera à négocier des options binaires d'événement de crédit (CEBO) nouvellement conçues, Contrats. Événements de crédit Les contrats d'options binaires permettent aux investisseurs d'exprimer une opinion sur la question de savoir si une entreprise subira un événement de quotcredit (faillite). En raison de corrélations inverses entre le crédit et les marchés boursiers, les contrats CEBOreg peuvent être utilisés comme un outil de couverture pour les actions individuelles. Les contrats offrent également les avantages de la transparence des prix disponibles par le biais d'une bourse réglementée, actuellement indisponible dans les marchés de gré à gré sur les marchés de gré à gré. Un contrat CEBO a juste deux résultats possibles - un paiement d'un montant fixe si un événement de crédit se produit ou rien si un événement de crédit ne se produit pas. Le CBOE, qui a commencé à négocier un seul nom et panier Credit Event Binary Options en 2007, a récemment reçu l'approbation de la SEC pour modifier les règles d'option de crédit Binary Options. Un changement simplifie les modalités d'un paiement pour les contrats CEBO, permettant à CBOE de lister les contrats CEBO qui spécifient la faillite comme le seul déclencheur d'un paiement. La taille du paiement du contrat CEBO si un événement de crédit se produit a également été révisée. Si une faillite survient avant l'expiration du contrat, le montant du paiement sera de 1 000 par contrat. Initialement, CBOE offrira dix contrats CEBO de nom unique pour la négociation. Deux de ces contrats seront introduits le 8 mars, suivis de huit le 9 mars. Pour les spécifications du contrat et d'autres informations sur CEBOs, voir cboecredit Related Articles